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先日、Xで長期株式投資さんの本を酷評している投稿を見かけました。
その中で印象に残ったのは、「配当400万円を得るには1億円が必要なんて、そんなお金を用意できる人は少ない。再現性がない」という批判。
また別の人は、「今の日本株はPERやPBRが高い。こんな局面で投資を始めたら、暴落したときに資産を大きく減らすだけだ」とも書いていました。
私はこの批判を見ていて少し違和感がありました。
そもそも、長期株式投資さんの本は「誰でもすぐに1億円を作れます」というような、都合のいい魔法の本ではないはずです。
むしろ、配当生活というゴールを数字で見せてくれる本でしょ。
そこに至るまでの距離感を読者に考えさせる本なのではないかと思ったんです。
今回は、この批判をきっかけに、自分なりに投資の本質について考えてみたいと思います。
① 長期株式投資さんの本が批判されている理由
長期株式投資さんの本に対する批判は、大きく分けると二つあるように感じます。
一つは、「配当400万円を得るには1億円が必要」という部分です。
利回り4％で計算すれば、年間400万円の配当を得るには確かに1億円の資産が必要になります。
これは単なる算数です。
ところが、その数字だけを見ると、「そんな大金を用意できる人なんて一部だけだ」「だから再現性がない」という反応が出てきます。
もう一つは、今の日本株はすでに高いという批判。
PERやPBRが以前より高くなっている以上、今から投資するのは危険で、暴落したときに後悔するだけだ、という考え方です。
たしかに、どちらの意見にも一理あります。
投資の世界では、資産額のゴールだけ示されても、そこに到達する道のりが見えなければ絵空事に感じるでしょう。
また、割高な局面で資産を買うことに慎重になるのも自然な感情です。
ただ、だからといって、この本が否定されるべきものですかね…。
② でもこの本は「1億円を稼ぐ魔法」ではない
私が感じるのは、この本は「1億円を稼ぐ方法」を教える本ではなく、「どこを目指せばいいのか」を示す本だということです。
配当400万円という数字も、最初から誰かに1億円を用意させるために書かれているのではなく、年収ではなく配当で生活を支えるには、これくらいの規模感が必要になるという、ひとつの目安に過ぎません。
多くの人は、いきなり1億円を持つわけではありません。
毎月の給料から少しずつ積み立て、時には配当を再投資し、何年もかけて資産を大きくしていきます。
その積み上げの先に「年間配当400万円」という景色があるのであって、最初から完成形を持っている人向けの本ではないはずです。
だからこそ、この本を読んで「そんなお金ないから無理」と切り捨ててしまうのは、少しもったいないように思います。
大事なのは、今の自分が1億円を持っているかどうかではなく、どういうゴールを目指して資産形成をするのかを知ることです。
ゴールが見えると、今やるべきことも見えてきます。
毎月いくら投資するのか、どんな資産を積み上げるのか、そしてどれくらいの時間をかけるのか。
本質はそこにあるのだと思います。
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③ 「今は高いから買わない」という投資家の落とし穴
もう一つの批判である「今は高いから買わない」という意見も、実は投資の世界では昔から繰り返されてきた話です。
確かに、現在の日本株は昔に比べてPERもPBRも高くなっています。
でも、それはバブル期のような実体のない熱狂とは少し違います。
企業業績が改善し、株主還元が進み、市場そのものの質が変わってきた結果としての上昇でもあります。
それにもかかわらず、「高いから買えない」と言い続ける人は、結局どのタイミングでも買えないのではないでしょうか。
失われた30年の高値を抜いたときにも、「今さら高い」と言って買わなかった。
4万円を超えたときにも、5万円を超えたときにも、「さすがにここは危ない」と見送った。
もし今、日経平均が5万3000円近辺にあるなら、そういう人たちは過去のどの場面でも買えなかった可能性が高いと思うのです。
もちろん、安く買えるならそれに越したことはありません。
しかし現実には、完璧な買い場を当て続けることはほぼ不可能です。
「高いか安いか」だけを見ていると、結局ずっと市場の外に立ち続けることになります。
④ 投資の本質はシンプルだった
結局のところ、投資の本質はとてもシンプルなのだと思います。
それは、完璧なタイミングを探すことではなく、市場に居続けることです。
資産形成は一発逆転ではなく、時間を味方につけて積み上げていく行為です。
高いか安いかを気にしすぎて何も始められないより、少しずつでも市場に参加し続ける方が、長い目で見ればよほど再現性があります。
配当株投資でも、インデックス投資でも、結局大事なのは「続けられるかどうか」です。
長期株式投資さんの本をめぐる批判を見て、改めて思いました。
投資本に魔法を求める人は多いけれど、投資に魔法はありません。
あるのは、ゴールを決めて、そこに向かって愚直に積み上げることだけです。
1億円という数字に圧倒されるのではなく、その数字が示す意味を考えること。
「今は高い」と怖がるのではなく、それでも市場に残る覚悟を持つこと。
そういう地味で当たり前のことこそが、結局は一番大事なのだと思います。
またひとつ、投資について考えさせられました。
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